资金生态跟踪：
国企改革\资产重组有龙头、有进阶板、批量首板异动个股的增量确认。从大题材龙头一般有三倍的规律来看，当前保变电气的涨幅只有一倍多，席位上的一些资金异常信号也没有见顶的特征》从题材的角度来看，目前是有主导多方向的，可能是月度级别题材；上周从规律层面提到，高股息是否继续补跌，将可能会扰动其他行业板块情绪低位创新低的风险。而从行业的情况来看，最近几个交易日以国家队、保险机构持仓的高股息方向，暂时只是进入了横盘休整的状态，并没有进一步急跌（周五国家队午盘尾段大量买入）VS而机构持仓的酿酒、农林、医药等虽然有创新低行为，但并不是高股息带动。因此机构层面的砸盘更多应该纯粹是赎回压力兑现得到确认，左侧角度来看应该是潜在空转多的可能》》结合美联储降息50个基点已经兑现，人民币汇率新高、港股也反弹至本轮反弹以来的阶段高点附近（外资应该是在回补港股，但对A股比较冷淡），以及私募仓位极低的情况下，展望现阶段或者已经进入反弹左右侧时间窗口期（即可能很快切换到下阶段）。增量迫切性方面，应该是中证A500ETF已经在中证A500指数推出前已经提前发行，可以预期应该是有小量级的增量资金有建仓的需求存在；其次，则是一直处于仓位比较低状态观望的私募，也有可能会有回补的可能。
市场解读：
今天盘面上来看，一些规模比较大的ETF基金出现比较明显的放量行为。这种情况，一般被投资者解读成为国家队进场护盘。值得关注的是，人民币汇率自从7月初以来，就一直处于趋势升值的状态；另一方面则是港股，近几个交易日也创下8月初以来的反弹新高。基于历史规律，这里要不是港股出现错误定价了，要不是A股出现错误定价了。相信这也是当前投资者普遍关注的。港股的反弹，很明确是基于腾讯为代表的大市值蓝筹对应的大股东不断回购，以及美联储降息驱动。A股的弱势，更多是因为一些存量被深套的筹码，仍处于不断的止损赎回压力带动。从历史规律上来看，我们从8月份以来就一直强调，人民币汇率、港股的表现一般是同步或者是领先于A股的。因此，当前人民币汇率、港股的强势表现，意味着A股的赎回压力已经形成了很明显的预期偏差机会。整体上来看，我们的观点认为，目前国家队、保险资金的护盘行为是很明确的。而机构持仓的一些消费、科技方向，在阶段性赎回压力兑现之后，对应的空头压力应该也已经很明显的得到充分释放。因此，这里重点还是强调A股会跟随人民币汇率、港股的表现进入波段修复反弹的概率比较大。级别上，可能以震荡慢涨的节奏为主。超预期，则取决于是否有足够大级别的利好政策配合驱动。
（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）
评论