一、市场观点可能存在偏差

　　昨天强势上涨之后，今天技术分化休整。春节长假临近，缺乏跟风情绪下，指数蓄势整理是符合预期的。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为84，处于警戒区。结合情绪指数已经从01月14日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着市场过热情绪开始得到缓解。从反身性的角度来看，当市场过热情绪开始得到缓解的时候，也就是市场风险逐步得到释放的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2025-01-15，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　华润信托基金最新发布的数据显示，12月底私募仓位55.79%，较上月提升0.81%。持仓策略上，主要从中证500、创业板调仓至港股标的，12月底港股配置比例达到36.11%，较11月底上升2.67%。历史规律的角度来看，港股的表现一般会领先于A股，因此需要关注春节假期之前港股的表现是否会领先A股大幅反弹，这可能也决定了春节之后A股的表现是否值得期待。

　　央行互换便利，第一次操作出现在2024年10月18日，第二次则出现在2024年1月2日，均是大盘指数跌至3200点附近时推出。再结合在周一时沪深两市成交额跌破一万亿之后，央行相关高层再度出来释放积极的信号。从行为心理分析的角度来看，监管似乎也是有比较明确的态度在3200位置进行托底维稳的。毕竟，一旦指数跌破3200点，那么0924之后进场的大批量资金将会面临全面套牢，这将会严重打击投资者对政策的信心。

　　整体上来看，我们的观点认为春节小长假之前交投情绪缺乏持续性，预计指数反弹之后还将会维持震荡整理的节奏。而基于3200点附近有神秘资金参与做多（或者是互换带来的增量），再结合A股仍是处于政策市阶段，春节之后两会临近对应A股有望进入新一轮的政策窗口期。因此，展望短期震荡整理，春节之后有望波段反弹。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）