一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数震荡整理，结构上一些近期比较活跃的方向短线回踩之后，有资金进场博弈反弹。这里暂时没有特别强的多杀多风险，但仍然受到4月份业绩公告的情绪扰动。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为41，处于震荡区。结合情绪指数已经从03月31日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下，也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2025-04-01，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　4月份进入年报业绩窗口期的扰动，部分自媒体访谈显示有些心态比较谨慎的私募机构，已经在上周提前将仓位降至了三成左右水平。这基本上也可以从近期龙虎榜的机构席位成交数据，以及大盘成交量的降温侧面得到验证。我们认为，对于2月份以来人工智能、DEEPSEEK的炒作，毕竟是基于题材预期驱动为主。在退市新规的预期影响下，题材股最终还是要面临业绩窗口期的现实修正。因此，这里在缺乏资金主动进攻的情况下，短期行情应该是很难有突破。

　　虽然心态上已经有相当部分投资者选择观望，等待业绩窗口期带来的不确定性风险释放，或者是盘面再度放量改善的信号。但从盘面的表现上来看，昨天机器人、人工智能的大跌，尾盘有部分算力、智能体为代表的方向是出现比较强势反包的（但并没有持续性），而今天则有一些近期有一定活跃度表现的可控核聚变、光刻胶、化工、医药等方向均有资金趁机博弈反弹。这说明这里的情绪降温过程中，还是有些短线博弈类资金愿意参与的。这就意味着行情并不会有持续踩踏式多杀多的风险。

　　整体上来看，我们的观点认为，这里短期整体还是处于技术上蓄势休整的状态为主。但盘面节奏来看，还是有些题材是受到博弈类资金的青睐的。因此，至少从结构性上来看，每一轮回踩对于一些短期活跃的细分题材来说，应该都会有一些逢低介入博弈波段反弹的机会。这是当前我们认为值得关注的。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）