一、市场观点可能存在偏差

盘面除核心题材表现强势外，午盘大金融、地产等方向也有资金跟风的趋势。我们认为两会政策预期已经兑现，对于当前的政策市、资金市来说，政策的兑现可能需要注意情绪高潮的风险。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为78，处于警戒区。结合情绪指数已经从02月28日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2025-03-06，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

三、偏差分析

两会政策东风，今天A股继续表现强势。除了人工智能方向表现强势附近预期，下午证券、保险、地产、多元金融等方向的震荡慢涨，同时沪深两市成交额重新回到1.9万亿。从历史规律的角度来看，一般大金融、地产开始有放量异动的信号出现时，往往是盘面要迎来拐点的信号。因此，这里是要短期突破迫空，还是冲高回落的风险在加大，相信这是当前投资者普遍关注的。

回顾最近行情表现，春节假期之后港股一直保持强势上涨，A股虽然成交量一直维持在1.8-2万亿左右的水平，但并没有出现类似港股的加速上涨的盘面特征。因此，可以说实际有比较多的资金进场做多A股，但实际上只有人工智能、机器人为代表的方向有比较明显的获利盘的。从交易数据的角度来看，当前这些方向的交易拥挤度已经处于历史相对较高水平，人工智能、机器人冲高之后还是面临消化获利盘的压力；从政策窗口期的角度来看，两会在下周初就要结束，在增量资金进场持续性存疑的情况下，当前的金融、地产上涨可能是缺乏持续性的。追高的投资者需要谨慎些。

整体上来看，我们的观点认为，虽然中期的资金逻辑是明确增量的，但中短期的资金做多能力在兑现之后，进一步做多的能力是与中期资金逻辑有矛盾的。因此，我们仍然认为指数中期震荡偏强的趋势不变，短期则需要关注两会之后政策预期的减弱可能导致资金心态的波动风险。

（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）