基金业协会11月公布的数据来看，在中证A500经过一轮比较持续火爆发行之后，以被动配置为代表的ETF出现比较明显的增量规模；

　　另一方面，以主动权益为代表的基金份额则整体上是处于赎回减少的状态；虽然当前可能缺乏大量级主动进攻的增量资金，但中期被动配置的增量仍将会持续进场。

　　首先是险资在国债收益率破2%之后自身的资产负债有匹配需求，同时监管修改险资的考核周期、红利税减半等措施，都会有利于引导险资配置权益类市场；

　　其次是ETF的被动配置，近期监管也从费率、指数的重新编制等一系列措施的改革下，不断的推动ETF规模的持续增长。反映到盘面上，以中国电信、中兴通讯、兆易创新、歌尔股份为代表的中军大市值标的，出现比较明显的中线资金持续腾挪抱团的信号验证。

　　整体上来看，近几个交易日以来，大盘指数延续震荡整理，沪深两市成交额基本维持在1.3万亿水平，但指数并没有特别明显跌破60日均线的特征出现，因此我们认为这里在题材短期获利了结情绪释放之后，行情将会有波段反弹的机会。

　　策略上，一方面仍然关注以险资为代表的红利中线方向；另一方面则可以继续关注中线机构资金反复参与带动的人工智能、机器人、消费等方向。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】