一、市场观点可能存在偏差

　　指数震荡整理，尾盘温和上行，全天成交量回落至1.3万亿左右。指数的风险有限，但题材或者仍有反复震荡消化浮筹的需求。从时间周期上来看，指数的拐点可能会在1月上旬左右出现。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为33，处于震荡区。结合情绪指数已经从12月23日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下，也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2024-12-24，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　个股、行业涨多跌少。沪深两市成交额回落至1.3万亿，指数层面全天维持震荡走势为主，但尾盘有温和震荡上涨节奏。技术心理分析的角度来看，我们认为是有两种可能存在的，一是指数连续多个交易日紧贴60日均线运行，但缺乏成交量的改善推动，说明当前资金面是缺乏主动进攻意愿的，这从近期一些题材股的分化降温的角度可以侧面验证；第二种情况是指数连续几个交易日缩量整理，可能代表着重点指数成份股的浮筹已经消化得相对充分，这可以从近期高股息个股的表现侧面验证。

　　虽然当前成交量是回落至1.3万亿的水平，但我们近期以来一直强调私募机构、外资的仓位一直是比较低的，并且以国家队、险资为代表的资金一直配置在指数成份股方面。因此，我们认为题材情绪的降温切换，是很难对指数形成合力多杀多风险的。这就可能对应上述的第二种情况，案例上类似2016年时供给侧改革的背景下，资金抱团上证50、沪深300为代表的方向，推动指数重心逐步上移。

　　整体上来看，我们的观点认为，基于当前的资金生态判断，我们认为虽然题材仍然面临分化、反复的压力，但指数层面是没有系统性风险的，坚定持有被动配置的方向基础上，继续通过情绪周期变化节奏的方式对一些题材进行短线波段操作。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）