一、市场观点可能存在偏差

　　沪深两市已经连续两个交易日持续放大，当前增量回流的判断是比较坚定的。虽然指数反弹至当前位置面临一定的短线套牢盘解套离场的压力，但整体资金增量回流明确的情况下，建议继续持股关注两会行情。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为85，处于警戒区。结合情绪指数已经从01月22日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2025-02-07，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　昨天沪深两市成交额超1.5万亿，今天沪深两市成交额直接冲击2万亿。指数方面，创业板指数早盘时段持续上涨冲击2200点10月份以来形成的筹码成本中枢，并且有成交量配合。虽然进入午盘交易时段有短线获利盘\或者是阶段解套盘的抛压影响，创业板指数出现比较明显的回踩，但下跌的过程中成交量仍是有继续回暖配合的，说明技术回踩的过程中有比较活跃的资金承接。特别值得强调的是，在午盘交易时段最后半小时，指数再次持续反攻，说明这里的做多情绪是相当明显的。预计波段反弹还是会延续。

　　我们之前一直强调A股当前正处于政策市、资金市阶段。进入两会政策时间窗口，投资者预期有支撑。但我们认为这里资金生态得到明显的改善，才是反弹值得期待的核心原因。首先是港股的持续上涨，除了国内资金南下推动外，另外一个重要推手是外资方面或者已经开始重新战略配置中国资产；其次，则是国内的资金方面，机构龙虎榜从12月下旬以来的持续重新净买入，以及基金业协会12月底混合基金的赎回压力在过去一年以来首次出现明显扭转，这意味着之前机构一直受赎回压力形成的空头，在经过10月份以来的持续筹码换手之手，或者已经转换成增量多头的趋势；然后就是私募机构的仓位仍处于历史中低水平（华润信托），以及春节前后融资盘的剧烈波动的行为等。我们认为这些资金信号显示，A股或者已经重新回到了增量资金有合力，甚至阶段性有抢筹迫空的潜力。

　　整体上来看，我们的观点认为，资金生态的改善，即有当前窗口的观察信号，也有监管引入中长线资金的明确考核规则，因此阶段性指数波段反弹至前期高点3400-3500应该是非常明确的。策略上虽然超短面临一定的短线解套盘消化压力，但我们认为需要坚定持股，行情可能已经由存量资金驱动少数核心题材上涨，转向增量资金驱动下进入阶段性系统超跌反弹的时间窗口。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）