昨天人形机器人概念已经有逆势走强的特征，今天更是不同细分有集体发力的行为，如PEEK材料、减速器，甚至是部分稀土。

　　而另一方面，昨天技术回踩幅度比较大的AI方向，今天也出现不同程度的强势反包。基于沪深两市的成交量维持强势表现，以及当前主导市场走强的核心题材表现，均表明当前情绪还是维持比较持续、积极的。

　　再次明确一下，这里仍然是处于有回调就有增量资金进场做多的资金生态。在低位权重股没有出现批量大幅补涨，或者绝对收益类资金仓位出现明显提升之前，建议无需要过度担心回调的风险。

　　近期我们已经在反复强调中长期被动配置的规模是非常有力度且明确的，监管已经量化每年公募基金持有A股流通市值的增长水平、保险资金每年新增保额的进场规模水平、个人养老金进场的规模水平等。

　　我们认为，监管驱动比较大级别的被动配置资金规模进场，这不仅仅是支撑大盘指数的运行重心，更关键是通过赚钱效应间接引导一些场外资金主动进场。

　　过去几年，居民存款持续增加，以及无风险利率的持续下行，从动机意图来看，随着市场赚钱效应的改善，预计主动型资金进场的意愿会提升，从而达到四两拨千斤的目标。

　　整体上来看，我们的观点认为中期已经进入政策市、资金市驱动，这是没有疑问的。而短期更多需要关注结构切换、节奏波动带来的操作策略变化为主。

　　从当前的资金行为来看，主导走强的板块、资金主体仍然是有比较强势的信号特征，而对于下阶段行情节奏转向的观察点，则需要关注一些绝对收益类机构的仓位是否已经提升至比较高的水平，或者是低位权重出现加速补涨等信号确认。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】