一、市场观点可能存在偏差

　　沪深两市成交额仍有1.75万亿，交投情绪是比较活跃的。另一方面，大盘指数近几个交易日均处于全天震荡整理，题材结构性强者恒强。展望这里可能已经临近短期顶部，存在风格切换的可能导致的短期波动风险。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为60，处于中位区。结合情绪指数已经从02月10日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下，也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2025-02-20，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　今天A股盘面仍然是围绕AI、机器人相关细分强者恒强，指数方面整体处于窄幅震荡休整为主，沪深两市成交额维持在1.75万亿左右。港股方面，美联储议息纪要释放的信号表明，将会在较长一段时间维持不降息的决定。对于外资，虽然对中国资产估值重估的预期已经在改善，但不可否认利率差仍然是约束外资是否有意愿进入配置港股的主要因素之一；对于内资，今天选择南下的资金量级已经在明显回落。这可能意味着港股已经进入阶段顶部休整的需求。

　　对于A股的判断。首先是核心主导方向人工智能、机器人的判断，这是大批量机构、格局性资金合力做多的方向。目前人工智能仍然是资金比较强势的特征，而机器人的连板妖股杭齿前进已经7天7板，前期新炬网络10天10板见顶回落，距离仍有3个空间板；龙头方面，则是长盛轴承已经从底部启动涨幅10倍，最近几个交易日加速上涨的过程中机构选择获利了结，剩下的主要是游资、散户推动。因此，A股情绪在当前位置可能面临部分核心题材见顶回落的情绪扰动。因此对于港股也可能进入休整，这是否也会对A股的交投情绪形成扰动，可能是值得投资者关注的。

　　我们近期反复强调，中线的资金生态是改善的，这意味着指数的回调空间会比较有限。短期，核心题材的结构性见顶风险，盘面情绪或者会有一定扰动。但值得关注的是，当前沪深两市成交额还是有1.7万亿比较积极的交投水平，以及两会召开在即，我们认为国家队进场护盘的可能性也是比较大的。而从规律上来看，则可以关注资金从港股获利了结之后，回流A股短期做多的行为。策略上，建议对一些面临见顶的题材进行获利了结，并且阶段性转向均衡配置科技、消费、红利等方向。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）